招银国际研究报告指,三生制药(01530.HK) +0.700 (+2.254%) 沽空 $1.79亿; 比率 15.143% 上半年收入达44亿元人民币(下同),按年跌0.8%,主要受TPIAO销售放缓影响,但部分被脱发治疗产品系列的强劲增长所抵消。期内,归属净利润按年上升24.6%至11亿元,得益於财务成本按年减少49%。
尽管现有核心产品仍面临压力,公司预计将在2025至26年间推出多款新药,包括608(IL-17A抑制剂)和613(IL-1β抑制剂)等,有望推动销售收入增长。此外,该行认为707(PD-1/VEGF双抗)有潜力成为全球重磅药物;预计辉瑞将积极推动707的全球临床开发以及联合用药方案等。该行认为707全球临床试验的启动,有望成为集团盈利上行的重要催化剂;目标价由37.67港元微降至37.58港元,维持「买入」评级。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-03 16:25。)
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